宏觀

Gate 研究院周報：比特幣歷經上週的清算行情後，雖短暫反彈，近期仍持續走弱，近一週成交量明顯放大，導致價格下跌 9.13%。在市場大幅回落期間，穩定幣流入達 740 億美元，有效支撐了加密貨幣的流動性。JustLend DAO TVL已突破 78.2 億美元。近期 Polymarket 鏈上活躍度大幅成長，增幅達 192%，日活躍錢包數達 5.6 萬個。Aave 協議穩定幣 RLUSD 的總供應量已創新高，達 4.48 億枚。過去 24 小時，全網強制平倉金額達 4.41 億美元。其中，多頭強制平倉 2.9 億美元，空頭強制平倉 1.51 億美元。

文章不僅詳盡解析黃金、原油、美股、比特幣等主要資產的市場表現，同時深入剖析導致這些波動的宏觀經濟因素。

Gate 研究院日報：10 月 15 日，BTC 價格經過高位震盪整理後，短時間內明顯上漲；ETH 價格大幅下跌後在低位穩定，隨即短線反彈；GT 最高觸及 17.5 美元價位；BAS 24 小時內漲幅約 132.85%。Base 平台代幣即將推出，致力於建構以太坊互操作生態系；K33 研究主管 Vetle Lunde 在報告中指出，近期的去槓桿化對市場而言是「健康的調整」。

2023 年 10 月 13 日，BTC 一度下探至約 102,000 美元低點後，止跌反彈；ETH 最低觸及 3,394 美元，隨後迅速企穩回升，短線強勁修復；GT 經歷快速下探後於 14 美元附近獲得強力支撐，隨即震盪築底並開始放量突破。此外，SNX（+87.3%）、DASH（+50%）、TAO（+40.1%）等代幣強勢反彈，資金快速回流至隱私與 DeFi 領域，市場熱度再度升溫。全球穩定幣總供應量突破 3,015 億美元，創歷史新高；Tether 聯合創辦人旗下穩定幣項目 STBL 推出的 USST 上線後持續脫鉤；Grayscale 已為 TAO 信託向 SEC 提交 10 號表格。

Gate 研究院日報：2023 年 10 月 13 日，BTC 一度下探至約 102,000 美元低點後展現止跌回升的技術訊號；ETH 最低觸及 3,394 美元，隨後迅速企穩回升，短線呈現明顯修復趨勢。全球穩定幣總供應量突破 3,015 億美元，創下歷史新高；Tether 聯合創辦人所屬的穩定幣項目 STBL 所推出的 USST 上線後持續失去掛鉤。Grayscale 為 TAO 信託向 SEC 提交 Form 10 表格。

Gate 研究院日報：10 月 10 日，BTC 短暫上漲至 126,000 美元以上後迅速回落，隨後跌破 121,800 美元，明顯形成下行結構。ETH 自高點 4,755 美元附近回落後，一度跌破短期支撐並觸及 4,265 美元低點，隨即出現超賣反彈。第三季 DeFi TVL 創下歷史新高，但用戶活躍度明顯下滑；Aave 與 Blockdaemon 正式宣布合作，推動機構取得 DeFi 服務；Flying Tulip 正式宣布首個公募合作平台 Impossible，白名單申請已正式啟動。

10 月 10 日，BTC短暫衝高至 126,000 美元以上後迅速回落，隨後跌破 121,800 美元，形成明顯下跌結構。ETH從高點 4,755 美元附近回落後，一度跌破短期支撐並觸及 4,265 美元低點，隨後出現超賣反彈。GT（GateToken）自高點 17.31 美元震盪走低，最低達到 16.10 美元後暫時止跌。此外，RAIL（Railgun，+75.7%）、ZEC（Zcash，+41%）及 SNX（Synthetix，+21%）逆勢強勁上漲，顯示隱私幣及 DeFi 資金回流，市場熱度再度升溫。 第三季 DeFi TVL 創下歷史新高，但用戶活躍度明顯下降。Aave 與 Blockdaemon 合作，推動機構取得 DeFi 服務。Flying Tulip 宣布首個公募合作平台 Impossible，白名單開放申請。

10 月 9 日，加密市場持續出現震盪且分化的走勢，BTC 小幅上漲 0.46%，SOL 領先主流加密資產，ETH 和 XRP 等表現較弱。AI 與基礎設施概念板塊表現活躍，LAVA 大幅上漲近 198%，因「穩定幣遷移與鏈上數據基礎設施」話題升溫而上漲。COAI 上線合約交易並擴展生態合作，24 小時內漲幅超過 80%。黃金上漲推升 XAUT 市值超過 15 億美元，代幣化資產關注度持續攀升。貝萊德比特幣 ETF IBIT 接近 1,000 億美元，成為旗下營收表現最佳的產品。Uniswap 總鎖倉量（TVL）升破 70 億美元，V4 進展以及多鏈擴展，推動協議活躍度回升。

Gate 研究院周報：BTC 於 10 月 7 日突破 126,000 美元，創歷史新高，目前短線波動加劇。Plume 收購機構質押協議 Dinero，強化 RWA 與合規質押的整合布局。21Shares 攜手財富管理平台 Stratiphy 合作，推動加密 ETN 進入零售投資市場。Uniswap TVL（總鎖倉價值）突破 70 億美元，刷新年度新高。比特幣現貨 ETF 近七日淨流入達 8.97 億美元，機構資金流入顯著回升。DDC 於 10 月 8 日宣布完成 1.24 億美元募資，將用於推動比特幣儲備策略。

上週，XPL 首度上市即大漲逾 70.87%，迅速成為市場焦點；MYX 和 ZEC 分別錄得 63% 及 26% 的漲幅，短期內逆勢走強。Arbitrum 憑藉 38 億美元的淨流入，穩居公鏈榜首。World Chain 因團隊內部資金遷移，錄得 1.22 億美元的淨流入，應用活躍度也創下歷史新高。此外，獲 Tether 支持的穩定幣公鏈 Plasma 主網正式上線並發行 XPL 代幣，採用大手筆行銷及高額超額申購，迅速吸引市場目光。上線僅數日，TVL（總鎖倉價值）即達到 49 億美元，成為上週最熱門項目之一。

2024 年 9 月 30 日，BTC 今日先於低檔區間盤整，隨後強勢拉升，並於高檔盤整。根據 Gate 行情數據，XAN 代幣現價為 0.192 美元，24 小時漲幅約 102.45%。黃金價格再創新高，代幣化黃金市場的規模已逼近 30 億美元。比特幣市值超越亞馬遜，排名升至第六，加密貨幣總市值突破 4.1 兆美元並創下新高。以太坊現貨 ETF 昨日流入 5.47 億美元，結束連續五日流出。

9 月 29 日，BTC 率先反彈並突破 11.2 萬美元大關，ETH 價格持續上漲至 4,146 美元。KAITO 表現出色，已有超過 1.7 億美元投入 Kaito Launchpad。FORM 與 COW 分別上漲 23% 和 14%，受強勁買盤及空頭回補等因素推動。Plasma DeFi TVL 增至 55 億美元，在 DeFi 鎖倉價值中排名第六。

9 月 29 日，BTC 率先回升，突破 11.2 萬美元大關，ETH 價格上漲至 4,146 美元；KAITO 表現突出，已有超過 1.7 億美元流入 Kaito 啟動平台 (Launchpad)；FORM 和 COW 分別上漲 23% 及 14%，受強勁買盤動能及空頭回補壓力等因素推升；Plasma DeFi 總鎖倉價值 (TVL) 成長至 55 億美元，排名升至 DeFi 資產鎖倉價值第六。

2025 年 9 月 9 日至 9 月 22 日，BTC 與 ETH 均處於高位震盪態勢，價格結構與波動度走勢分歧，整體短線動能偏弱。在合約市場方面，BTC 未平倉合約價值自高點明顯回落，ETH 則相對穩健，反映槓桿資金尚未全數撤出。9 月 22 日，多單爆倉金額激增至超過 16 億美元，突顯市場高檔承壓，多頭大規模止損進一步加劇市場情緒轉弱。於量化策略方面，在 ADA 幣種交易中，基於布林通道的反轉策略表現突出，年化報酬率達 60% 以上，顯示出短線交易的潛力。

9 月 26 日，BTC 跌破 10.9 萬美元，ETH 未能守住 3900 美元，市場氛圍壓力加深；XPL 大漲 178%，Plasma 主網上線引發市場高度關注；SQD 及 SKX 分別上漲 65% 和 25%，因技術整合與生態擴展受益；高關稅及監管調查進一步加強市場避險情緒，加密資產總市值縮水逾 4.5%。